在港股上市的潮玩品牌，前脚有泡泡玛特，最新又多了一家叫“布鲁可”的企业。诚然它的自有IP很有限，但因“谷子经济”的风行人妖 ts，过头旗下领有奥特曼等大热IP的授权，布鲁可港股上市也迎来一波本钱追捧。不外，后续能抓续多久就不好说了。
布鲁可受市集热捧
近日，领有奥特曼等IP授权的玩物品牌布鲁可在港交所挂牌上市，刊行价为每股60.35港元，开盘后大幅拉升，涨至每股109.6港元，总市值253.5亿港元（约合238.8亿元东说念主民币）。
布鲁可受二级市集热捧的背后，与谷子经济的流行不无干系。所谓的“谷子”是“Goods”（商品）的音译，是指围绕二次元IP左近商品的耗尽文化和经济形式。
Wind数据骄矜，“谷子经济”指数从2024年11月4日的3152点，涨至最新的4000点上方，涨幅超27%。期间，不少带“谷子经济”的想法股也迎来高潮。比如，A股市集的广泛股份、皆心集团、华立科技、南京商旅等多只谷子想法股冲高。
回到布鲁可方面，该公司有“中国版乐高”的名称，于2022年启动推出拼搭变装类玩物，当今已领有奥特曼、名考核柯南、宝可梦等50多个着名授权IP。
黑丝91有分析东说念主士指出，布鲁可的告成上市和高开，反馈了市集对拼搭变装类玩物赛说念的看好。跟着耗尽者对玩物品性和体验条件的普及，拼搭变装类玩物因其可玩性强、配件丰富、IP多元等本性，受到了越来越多耗尽者的深爱。布鲁可动作该畛域的领军企业，其上市当然受到了市集的蛮横追捧。
不外，从功绩方面来看，布鲁可此前还在耗损，直到2023年才扭亏为盈。招股书骄矜，2021年至2023年，布鲁可的经休养年度利润永诀为-3.56亿元、-2.25亿元、7288万元。2024年上半年，经休养利润为2.92亿元。
现时，在“谷子经济”的大潮下，布鲁可深受二级市集追捧。但潮流往常，其能否像泡泡玛特不异开荒起我方的体系，还有待进修。
营收主要靠IP授权
诚然布鲁可当下在二级市集炙手可热，但其存在的问题也渐渐显显现来。
从营收组成来看，布鲁可主要靠的是授权IP。招股评释书骄矜，2022年至2024年上半年，布鲁可授权IP带来的营业收入永诀为1.16亿元、7.05亿元、8.50亿元，占比永诀为35.5%、80.4%、81.3%。
其中，奥特曼动作中枢IP，孝顺了布鲁可过半营收。奥特曼授权IP于2022年、2023年、2024年上半年，孝顺的营业收入永诀为1.12亿元、5.57亿元及6.00亿元，占总收入的34.2%、63.5%及57.4%。
因此，这也引来市集的担忧：能否抓续赢得授权成为该公司保证收入的关键。布鲁可也暗意，该公司赢得的奥特曼在北好意思洲、欧洲及亚洲的部分地区的授权将在2025年到期，在中国内地的奥特曼IP授权将于2027年到期。
届时，又该靠什么来撑抓营收？布鲁可也在招股书中请示投资者，授权条约频繁为期一至三年，一般不会自动重续。因此，该公司无法保证能否重续或保管授权条约。
而即就是能取得IP授权，这亦然一笔大都的支拨。数据骄矜，布鲁可IP授权用度从2021年的250万元飙升至2023年的7298万元，2024年上半年达到了9123万元。
当今而言，布鲁可的自有IP占比尚小。招股书骄矜，在2024年上半年，布鲁可的自有IP过头他自有产物（包括拼搭变装类玩物和积木玩物）营收所占的总收入的比例为18.6%。而反不雅同赛说念的泡泡玛特，其自主产物收入占比照旧达到了96.2%。
怎么从过于依赖IP授权，转向推出自有IP，是布鲁可接下来需要冲突的瓶颈。遥远来看，布鲁可需要迟缓减少对单一IP的依赖，通过多元化的发展计谋，如开荒新的IP、拓展产物线等神志，来裁减风险并完毕可抓续发展。
潮玩市集的背后
当下，潮玩仍然保抓着强盛的发展势头，行业连续度较低。国内市集玩家包括泡泡玛特、TOPTOY、52TOYS、19八3以及十二栋文化等品牌，此外还有外洋着名品牌LEGO、Hasbro等，将来头部企业的市集占有率有望进一步普及。
这一赛说念蕴含着浩繁的发展出路和雄壮的后劲。《潮流产业发展陈诉（2023）》指出，中国潮流玩物零卖市集畛域仍有较大增漫空间，瞻望2026年其零卖额将达到1101亿元。
分品类看，盲盒、拼装玩物、积木/手办为最主要的品类，永诀占到2024年潮玩市集举座畛域的36.6%、19.6%、14.5%。跟着二次元文化的不休普及和真切，以及年青东说念主关于个性化、各异化耗尽需求的不休加多，这一赛说念有望连接保抓强盛的发展势头。
不外，这个行业也存在一些问题和痛点。
最初，潮玩的质料和品性需要得到严格把控，以确保耗尽者的职权；其次，潮玩市集的价钱体系需要愈加透明和法式，以幸免价钱虚高和坏心炒作的情况；临了，潮玩产物的立异和研发智力也需要不休普及，以满足耗尽者日益增长的需乞降各样化的选拔。
其中，创意缠绵是潮玩行业的中枢。好多潮玩品牌通过与艺术家、缠绵师互助，创造专有的产物缠绵和IP。这些缠绵和IP不仅在产物自己材现，也通过授权给其他品牌或企业，完毕生意化变现。
淌若清寒自有原创IP，只靠授权，则造血智力就会变弱。浙商证券的研报也指出，潮玩运营的天花板是塑造IP，可通过授权和改编盛开更大市集，IP授权市集畛域超1500亿元，IP改编市集畛域近6000亿元。
另外人妖 ts，耗尽者越来越倾向于选拔具有专有性和个性化的潮玩产物。淌若品牌概况更好地和会当下的数字艺术、3D打印工夫、VR工夫等新工夫，或将为潮玩的个性化、定制化和创意化注入更多生命力。