偏苯三酸酐（TMA）价钱大涨快播成人网址，十倍化工牛股、天下最大TMA分娩企业正丹股份（300641.SZ）2024年功绩市值双丰充。
正丹股份1月14日泄漏了2024年功绩预报。公司瞻望叙述期闭幕包摄于上市公司股东的净利润11亿元至13亿元，同比增长110.39倍至130.64倍。这较前年前三季度约30倍的增幅又上升不少。
扣非归母净利润增幅更大。公司闭幕扣非归母净利润为10.95亿元至12.95亿元，同比增长234.13倍至277.06倍。
干系词，这份超强的功绩预报背后存在隐忧，正丹股份四季度功绩中值环比下落约30%。功绩主力TMA价钱能否保捏高位？多家公司在扩产，前年的阛阓供需失衡会否重归均衡现象？股价大涨是否提前透支功绩？
“TMA价钱当前仍在高位相对褂讪。”正丹股份证券部东说念主士对界面新闻示意，TMA不是大量商品，具体价钱属行业玄机，价钱会有波动，一单一价，一客一价。
该东说念主士告诉界面新闻，化工行业扩产周期至少两年，不外“当今TMA热度低下来了，供需关系也曾莫得那么殷切了”。
正丹股份2024年功绩预报四季度净利环比降约三成
正丹股份功绩增长幅度超百倍的同期有几个点值得瞩目。
发轫，2024年功绩虽好，但正丹股份超百倍增速的一大原因是2023年功绩基数低。
在畴昔的两年里，正丹股份的功绩是“冰火两重天”。
正丹股份2023年深陷泥潭，公司功绩只好不到1000万元，创上市以来新低，降幅罕见80%。
在最低功绩之上，正丹股份2024年功绩爆发，才赢得了罕见百倍的增速。
其次，四季度环比下落约30%。
对比三季报，正丹股份四季度闭幕归母净利润区间为2.75亿元至4.75亿元。取中值来看，环比三季度的5.39亿元下滑约30%。
是因为2023年第四季度正丹股份出现亏欠，因而加上四季报后，前年合座功绩增速在加速。
对四季度功绩环比下滑的原因，正丹股份东说念主士称，具体等按期叙述泄漏。
第三，增长的原因是正丹股份主营业务量价大升。
正丹股份主营业务触及精湛化工行业和环保新材料行业，当前主要家具包括偏苯三酸酐（TMA）、偏苯三酸三辛酯（TOTM）、乙烯基甲苯（VT）、均四甲苯等。
正丹股份讲解注解称，叙述期内，公司主要家具TMA和TOTM产销量较上年大幅增长，销售单价大幅上升，且单元老本基本保捏褂讪，酸酐及酯类业务营业收入和利润同比大幅增长，使得包摄于上市公司股东的净利润大幅增长。
正丹股份功绩爆发的启事是另一TMA巨头的停产。
2024年4月起快播成人网址，好意思国英力士文书恒久性关闭其TMA分娩安装，导致阛阓上家具渐渐供不应求，TMA家具价钱大涨。
英力士官方网站泄漏TMA产能为7万吨/年，第三方数据自大，为天下第二大供应商。
把柄慧聪涂料网上公开数据，2023年天下TMA产能约为25.5万吨。正丹股份TMA产能8.5万吨/年，是当前天下产能最大的TMA供应商。
其余主要TMA分娩企业，国内主要包括百川股份（002455.SZ）4万吨/年，泰达新材3万吨/年，国外还特意大利的Polynt（波林）。
罕见四分之一的TMA产能退出后，行业供需关系顿然逆转。
有公开贵府自大，从2024年1月1日至5月16日，TMA价钱从14，000元/吨高潮到43，000元/吨，在5月21日也曾高潮到49，500元/吨支配，到9月30日涨至约53，500元/吨。
具体价钱变化方面，正丹股份东说念主士称，不浅薄涌现。不外，这种加价对功绩的孝敬立竿见影，销售毛利率和净利率变化极度彰着。
2023年正丹股份偏苯三酸酐及酯类业务毛利率才6.63%，到了2024年上半年，这一业务毛利率上升至34.92%，增多了罕见4倍。
功绩最佳的三季度毛利率恰是飙升。正丹股份合座销售毛利率已上升至54.08%，销售净利率已高达44.41%。
正丹股份单季销售毛利率变化功绩增长可捏续吗？
正丹股份功绩高增长能否捏续，还要看TMA能在高位捏续多永劫刻。而TMA的价钱如何说明，又要看阛阓的供给和需求。
“TMA为TOTM的热切原料之一。”正丹股份东说念主士对界面新闻示意。
其中，TMA主要应用于增塑剂行业、粉末涂料行业、聚酯树脂行业和绝缘材料行业等。
正丹股份TMA家具下流代表性客户国内有艾伦塔斯、联成化学、神剑股份、光华股份、中法化学、领创环保；国外有好意思国埃克森好意思孚、巴斯夫、日本三菱、花王，韩国LG、爱敬化工，德国Covestro，法国Valtris等。
“从调研来看，TMA需求是一个缓缓耐心地增前途程，每年会保捏3%-5%的沉稳增长。”正丹股份东说念主士对界面新闻称。
在2024年8月，正丹股份高管在投资者沟通时指出，改日，跟着国内增塑剂、粉末涂料、高等绝缘材料、高温固化剂、高等润滑油等下流行业的发展，我国偏苯三酸酐需求将保捏捏续增长的态势。
“从当前的TMA的下流应用中，TOTM等三酸类增塑剂用途约占比50%支配。”正丹股份高管示意。
TOTM主要用作高等第PVC电线电缆的增塑剂，下流应用包括电线电缆、汽车线束、雪柜门封、PVC医用耗材、汽车座垫、东说念主造革等行业。据先容，当前在耐105℃电线电缆主增塑剂方面TOTM尚未有替代品。
黑人巨屌正丹股份示意，频年来，国度自便股东家电下乡、汽车下乡政策，国务院又印发《推动大范围开垦更新和破费品以旧换新行径决议》，公司瞻望TOTM年均增速大约在5%-8%支配。
因此，从需求来看，TMA和TOTM的每年保捏着一定的增速，但幅度并不大。
从供给来看，TMA的产能推广及开释也还需时日。
在TMA边界，正丹股份前年建议了两项产能推广名堂。
第一个名堂在国内。公司6月11日泄漏，拟投资3.5亿元修复年产6.5万吨偏苯三酸酐绿色化升级蜕变名堂。
第二个名堂选择了落子国际。正丹股份9月公告，公司拟投资不罕见8000万好意思元在马来西亚投资修复分娩基地，谋划修复年产5万吨TMA名堂和年产2万吨新材料特种单体名堂。
此外，常青科技（603125.SZ）2024年5月建议拟投百亿元建高分子新材料名堂，其中一期名堂谋划修复年产能TMA8万吨。新三板公司泰达新材也有3万吨TMA的扩产缱绻。
仅正丹股份这两大名堂一朝投产并满产，阛阓便再添多达11.5万吨的TMA产能，这也远最初英力士关停的产量。阛阓会否因此弥散？
“TMA产能短期难开释出来。”正丹股份东说念主士告诉界面新闻，化工行业上产能修复有一定的时刻周期，时常情况下周期为两年，马来西亚名堂在国外，周期瞻望是36个月。此外，从投产到满产也有一个爬坡的进程。
“要是进行TMA名堂新建，一般触及立项、环评、安评、能评、瞎想、施工以及开垦定制、安装、调试等身手，修复周期受辽远身分影响，具有不敬佩性。”正丹股份示意。
就国际设厂的原因，正丹股份东说念主士称，一来，国外存在阛阓需求。二来，也考虑改日出口可能面对的营业制裁风险。“当今企业走出去是个势必的趋势，这是公司走国际化政策的一部分。”
正丹股份国际阛阓的营收占比在上升。公司2024年上半年，国际阛阓营收占比已达30%，2023年其营收占比为24%。
国际阛阓的毛利率也好于国内。前年上半年，国外阛阓毛利率为37.25%，而国内阛阓为19.85%。
由上可见，从供需关系来看，TMA价钱存在一定的守旧，正丹股份或还会渡过一段时刻的高毛利时间。
正丹股份称，“公司当前已不合外公开报价，具体成交价钱随行就市，会把柄不同的客户有所互异。”
不外，生意社数据自大，TMA报价从9月30日的53，500元/吨，跌至2025年1月13日的49，000元/吨，累计跌幅超8%。
非论本年利润如何，正丹股份如斯高的增长亦难捏续。毕竟2023年的低基数不再，改步改玉的是2024年的史上最强功绩。
股价透支了功绩？
二级阛阓上，受家具加价推动，正丹股份是2024年第一只十倍大牛股，亦然自低位高潮涨幅最大的公司。公司股价上半年从最低2.83元/股，大涨至最高36.67元/股，涨幅近12倍。公司前年积累涨幅340.43%。
正丹股份上半年还因股价遭停牌核查，在核查公告中提到，因阛阓供需关系发生变化，公司主要家具偏苯三酸酐的阛阓价钱高潮幅度较大。
前年上半年的股价已透支了功绩。在正丹股份功绩说明最佳的第三季度，公司股价反而下滑了约9%，前年下半年最大回撤幅度罕见50%。
2025年1月14日，正丹股份股价高潮4.10%，收于26.65元/股，最新市值142亿元，动态市盈率12.9倍。
在股价大涨事后，正丹股份控股股东的一致行径东说念主在减捏公司股份。银万榕树6号私募基金在11月14日至12月12日历间减捏280.61万股，减捏比例0.53%。
关于后续谋划，正丹股份高管示意，公司后续将络续聚焦主业，加速偏苯三酸酐、TOTM和均四甲苯产能的开释。同期，延迟碳九芳烃详细哄骗产业链，加速股东氧化反馈尾气详细哄骗制氮名堂（年产4.8万吨液氮和4，000万Nm3高纯氮气）以及工夫蜕变等项观点修复。此外，加速股东部分名堂修复程度快播成人网址，争取赶早投产。